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小米所有的硬件产品所处的市场，未来都会是红海，做这些产品的利润很低，靠这些想赚大钱是不可能的。小米的招股书也证实了这一点，生态链的利润率非常低。小米利润率最高的业务是互联网服务，主要是广告和游戏，而这与小米的生态链完全无关。反观小米生态链内的产品，比如小米做的吸尘器、空气净化器等，小米并没有为这些产品增加“软东西”，小米的空气净化器与其它制造企业的产品相比并没有突出优势。从成本控制的角度，这是“硬东西”，是生产制造企业的价值，而小米却被当做能提供“软东西”的科技公司估值。

在近期中国多地政府出台繁荣夜间经济的政策措施影响下，中国外卖消费时段也从午餐、晚餐双高峰向全时段扩展，夜间消费（晚18点至凌晨6点）订单占比明显提升。报告显示，2019年上半年美团外卖夜间消费在全天消费中的占比高达35.7%。这是外卖品类日益丰富、配送越来越快捷便利化、餐饮商户延长营业时间等多种因素的共同作用。

另外，Wind数据也显示，截至12月25日，77只指数增强型基金今年以来平均收益率为-23.07%。其中，亏损相对较少的是银华中证全指医药卫生，今年收益率为-10.98%，但是也有11只指数增强基金亏损超过30%。近两成混合基金获得正收益部分混合型基金取得了不错的收益。Wind数据显示，截至12月25日，2507只混合型基金今年以来的平均收益率为-13.86%，其中有467只基金取得正收益，占比不到19%。

张涵指出，“下沉市场”拥有很多新机会，是新的增长领域。近两年拼多多、趣头条都发展比较快，因为它们有非常大的势能差。未来除了电商、信息流，还有很多其他应用与服务未来会在“五环外”蓬勃发展。针对下沉市场的用户特点，张涵认为，三四线城市生活节奏比较慢，他们在互联网上活跃时间较长，对娱乐内容的需求也更旺盛，财务压力更低。而一线城市因住房、教育等成本非常高。“所以三四线城市人群并不像大家所说的没有消费能力，实际上这些人可能是未来在移动互联网支付方面创造巨大市场的主力”。

事实上，如果将时间维度拉长可以发现，美联储早就悄悄作出改变。从下图来看，在长期抛售国债之后，2018年底和2019年初美联储已有所改变，抛售力度明显减弱。而在同时10年期国债收益率大幅下降之际突然出手购入，显得更加意味深长。那么美联储增持美债，对市场会产生多大影响呢？实际上，美联储美债持有量一直对关键美债收益率产生明显影响，近期2年期和10年期美债收益率倒挂现象就令人感到似曾相识。从下图我们可以看见，自2003年以来美联储持有美国国债的规模和2年期、10年期美债收益率息差之间的关系。

“特朗普访日能取得重大外交成果吗？”英国《金融时报》24日称，随着美国实力的相对下降和日本实力的相对上升，两国在同盟关系中的地位已经发生改变，东京再也不会像过去那样无条件地服从华盛顿的要求，特别是实行会对日本国家利益构成重大损害的政策。从日本官员向媒体吹风的情况来看，由于双方在贸易等问题上短期无法达成共识，两国都认为，两国元首此次在会晤后不太可能发表联合声明。